bob官方下载链接公司作为国内卓越的卫生护理用品生产商之一，历经二十余年的行业深耕，在宠物卫生护理用品及个人卫生护理用品的生产、销售方面积累了丰富的经验。目前公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中，一次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。产品远销美国、日本、意大利、英国、巴西、韩国等40多个国家和地区。

　　多年来，公司笃定坚守，始终专注于“宠物卫生护理”领域的细分赛道，坚持高质量、高标准、稳健发展的战略定位，凭借敏锐的市场洞察力及极强的产品迭代研发创新能力，全力驱动宠物卫生护理产业的消费升级，坚持以质量为基石，以客户为中心，着力提升宠物主“精细化、家人陪伴式”养宠的消费体验，积极向社会传导“爱宠、爱己、爱生活”的养宠观念，努力推进科学、文明养宠社会氛围的长效构筑。基于全球四十余个国家、地区、百余个品牌商对应的终端消费需求，依依股份在规模化产能的切实保障下，实现了在不同尺寸、薄厚、吸水性、环保性差异标准产品间的完美切换，在优先保障产品品质的前提下，率先建立了规模化、系统化、丰富化、个性化的全覆盖产品体系。作为国内宠物卫生护理用品领域的先行者，公司始终坚定步伐，努力向“成为宠物卫生护理用品的引领者，致力打造完美宠物卫生护理用品”的奋斗征程稳步迈进。

　　2022年上半年，受海外地缘冲突、国内疫情多点频发等不利因素影响，大宗商品原材料价格持续大幅上涨，公司的盈利也受到持续上涨的生产成本及物流成本所带来的较大影响。面对不断变化且充满挑战的营商环境，公司的销售表现强劲，随着宠物尿垫、宠物尿裤产品产能的进一步释放，bob官方下载链接公司大力拓展南美洲、欧洲以及亚洲市场，并且取得了良好的成效，报告期内公司实现营业收入73,115.38万元，同比增长27.58%，其中公司核心业务宠物一次性卫生护理用品实现收入70,064.45万元，同比增长32.01%，增长趋势良好。报告期内，公司归属于母公司股东的净利润6,529.31万元，同比上涨8.19%，主要来自于投资理财收益以及外币衍生品的预期收益较去年同期增加；报告期内，扣除非经常性损益的净利润为4,900.14万元，同比下降18.27%，主要原因为1）报告期内主要原材料采购价格持续上涨，如主要原材料绒毛浆报告期内平均采购价格较同期增长32.96%，主要原材料高分子报告期内平均采购单价较同期增长22.66%，导致产品成本大幅增加，bob官方下载链接虽然公司已针对原材料价格的持续上涨在本年第二季度对部分客户的产品销售价格进行了上调，但调增后的价格是陆续开始执行的，故对利润的影响相对有限；2）随着子公司河北依依厂区的建设竣工，相关折旧费用大幅增加。

　　公司生产所需要的主要原材料包括：绒毛浆、卫生纸、聚丙烯、流延膜、高分子、辅料以及包装材料。公司建立了完备的合格供应商制度，制定了系统全面的供应商考察程序和甄选标准，建立《合格供应商目录》，根据供货质量、供货时效等全方位信息对供应商资质进行评价。公司根据生产计划、原材料库存等综合考量，安排原辅材料前瞻性采购。

　　公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生用品的生产以ODM/OEM模式为主。公司主要产品采用“以销定产”的模式。国际贸易部接到客户的订单意向后，根据订单内容向生产部下达生产通知书，由生产部门组织生产。生产部根据订单内容分解所需原材料制作生产投料单，并将生产投料单下发仓库和各车间，由各车间实施生产。

　　目前，公司主营业务收入主要来源于境外市场，产品主要销往美国、日本、欧洲等国家和地区。公司在国外主要采用ODM/OEM模式向大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，少部分产品以自有品牌模式向商超和电商平台销售。美国、日本欧洲的宠物一次性卫生护理用品市场规模较大，发展较为成熟，大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台已树立了牢固的品牌形象，占据了大部分市场销售渠道，新进品牌的营销成本和风险相对较高。这些大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台主要通过供应链采购并对外销售。

　　在国内市场，公司主要采用直销和经销的方式进行销售。国内宠物一次性卫生护理用品市场起步较晚，公司自有品牌“乐事宠（HUSHPET）”的宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖音等进行销售。随着国内宠物市场的快速发展，国内也迅速成长了知名的宠物品牌运营商，如耐威克宠物品牌运营商上海耐威克宠物用品有限公司，“疯狂小狗”品牌运营商徐州迈仕电子商务有限公司。这些宠物品牌运营商也主要依靠供应链采购，公司以ODM/OEM方式拓展上述国内宠物品牌运营商。公司自有品牌个人一次性卫生护理用品“多帮乐”、“爱梦园”护理垫，“依依”卫生巾和护垫等主要通过经销商、天猫、京东销售。同时，公司也以ODM/OEM方式向沃尔玛等商超销售个人一次性卫生护理产品。报告期内，公司新设全资子公司一坪花房，专门负责自主品牌的推广与销售，经营宠物食品、用品的批发和零售。

　　中国宠物行业的发展时间较短，但受益于国民经济的发展和消费转型升级，近年来国内宠物市场规模出现了快速增长趋势。随着生活水平的提高，家庭结构发生变化，老龄化日益严重、丁克家族和单身群体越来越多，我国饲养宠物数量逐渐增多，人们对于宠物消费的观念亦发生转变，越来越多的家庭选择饲养宠物，将宠物视为自己的亲人，宠物的功能也已经从“看家护院”变成了“情感陪伴”，人们的养宠需求迅速被激发。

　　最新养宠管理条例的出台，严格对及时清除宠物粪便进行要求，并对违反规定者进行相应的惩戒，宠物尿裤和宠物清洁袋作为解决此类问题的主要产品，该政策的推出，有利于宠物卫生护理用品领域的发展。

　　收入提升促进养宠大众化，消费升级驱动行业发展多元化。近年来，城镇居民可支配收入呈现稳步上升趋势，据国家统计局数据显示，2022年上半年全国城镇居民人均可支配收入25,003元，较上年同期增长3.64%。随着居民收入的提升，居民消费观念升级，对生活品质及对情感消费的投入更加重视，这将推进宠物行业消费向多样化发展。

　　孤独人口与丁克群体增加，情感因素驱使养宠需求快速释放。据国家统计局数据显示，2021年60岁及以上人口和65岁及以上人口比重分别比2020年上升0.2和0.7个百分点，老龄化程度进一步加深。同时，自2014年以来，我国结婚率连年下降，而离婚率不断提高，人口出生率连续四年下降，2021年我国新生儿出生率仅为7.52‰，属于严重“少子化”，越来越多的人选择宠物陪伴，缓解孤独。

　　宠物行业在发达国家经历了100多年的发展，形成了宠物用品、宠物食品、宠物饲养、宠物医疗、宠物培训以及宠物保险等产品和服务组成的行业体系。在发达国家宠物行业已成为国民经济的重要组成部分。目前，国外宠物市场已成为一个相对成熟的市场。

　　美国是宠物市场需求最庞大的国家，根据美国宠物用品协会（APPA）数据可知，70%的美国家庭都有一只宠物，2021年美国宠物市场规模达到1,236亿美元，同比增长19.31%，与2020年相比增速明显提升12.6%。宠物食品、宠物医疗、宠物用品＆宠物交易＆非处方宠物药品占据了美国宠物消费的前三大来源。其中，2021年包括宠物卫生用品在内的宠物用品＆宠物交易＆非处方宠物药品细分领域的市场规模达到298亿美元，相较于2020年的221亿美元增长约34.84%，预计2022年市场规模将继续增长。

　　欧洲是全球另一大宠物消费市场，拥有较为成熟的行业发展经历。根据欧洲宠物食品工业联合会（FEDIAF）发布的数据，欧洲9,000万户家庭中，拥有宠物的家庭占所有家庭数量的46%。2021年欧洲宠物市场犬类规模为92,947,732只，猫类宠物市场规模为113,588,248只。2021年欧洲宠物食品年销售金额为277亿美元，较2020年上涨27.06%；宠物相关服务和产品销售量为235亿美元，同比上一年增长10.85%。

　　根据《2021年中国宠物行业》数据显示，2021年我国城镇宠物（猫犬）主达6,844万人，比2020年增长8.74%。2021年我国城镇（犬猫）消费市场规模达到2,490亿元，同比增长20.58%。随着宠物消费产品和服务的日益丰富、人口结构变化、宠物角色和养宠理念的转变，政策规范、经济发展以及移动互联网技术对宠物行业交易模式和服务模式的改变，我国宠物行业正处于快速发展期，饲养者的品牌意识逐渐增强，其对养宠的要求不再只是基础的食物需求，而是改善宠物的生活方式、提高其幸福感。

　　目前国内宠物一次性卫生护理用品行业正处于快速发展阶段，在需求方面，随着居民人口的提升，生活水平的提高，我国饲养宠物数量逐渐增多，人们对于宠物消费的观念亦发生转变，越来越多的饲养者选择为宠物购买专业的宠物卫生护理用品，进一步增加了宠物一次性卫生护理用品的需求。在供给方面，由于市场的快速增长，行业内企业数量不断增加，产能不断扩大，市场供给总量呈现出扩大的趋势。但是，我国规模较大、生产品质、生产成本比较有保障的生产商并不多，市场集中度较为分散。随着市场需求的不断加大带动市场规模增长到一定的规模，国内宠物卫生用品企业在一段时期的积累与优胜劣汰后，市场集中度将会逐步提高。

　　公司是具有较好研发、设计、生产能力的宠物一次性卫生护理产品生产商，能够向国内外品牌运营商销售产品，同时也将自有品牌（乐事宠、Hushpet）产品面向市场进行销售。2020年-2022年上半年，公司宠物卫生护理用品销售收入规模分别达到108,495.91万元、124,228.75万元和70,064.45万元。公司对外出口金额占海关统计国内同类出口产品总金额的比例依次为36.33%、37.00%、38.90%，在同类产品出口市场领域中规模优势极为突出。市场占有率水平较高，且呈现稳定增长态势，市场地位较为稳固，市场占有率排名领先。同时，公司也在积极加大自主品牌建设，努力拓展国内自主品牌销售业务。bob官方下载链接二、核心竞争力分析 历经二十余载的匠心执手，公司充分利用宠物护理产业的先发优势，以高标准的产品为基石，锐意创新，前瞻性的完成上游产业链的战略布局，不断实现客户资源深度与广度的持续拓展延伸。目前公司在宠物卫生护理领域，无论在全 球市场规模，还是行业地位层面均取得了较为突出的成就。综上公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面： 1、规模化生产优势 多年来，公司为全球百余家大型国际知名的宠物用品运营商、商超和电商平台稳定持久的提供规模化的生产保障，实现不同规格产品间生产的精准切换，切实满足不同客户间多元化、定制化的产品需求。作为国内较早从事“宠物卫生护理用品”产业的生产服务商之一，公司扎根华北地区多年，深耕细作，率先打造覆盖全生产环节、全应用场景、全产品体系的规模化宠物卫生护理用品生产基地。随着市场需求的持续增加，公司产能基本实现满负荷运转，一方面公司坚持自主创新，不断优化现有生产设备的技术参数，努力提升生产效率；另一方面，公司积极引进现代人工智能技术，不断提升各生产、仓储、物流、销售等环节的数字化、网络化、自动化、智能化生产水平。 2、创新研发优势 公司持续关注“宠物卫生护理”赛道的最新消费动向，积极探索宠物卫生护理用品的市场空间和产品维度。公司具备专业化的产品研发团队，针对市场潜在的消费可能，锐意进取，恪守“以创新推动进步，以创新改变生活”的企业信念，迅速实现新产品的落地转化，用新的思维、新的创意，源源不断的向下游客户推荐、迭代升级产品品质、丰富产品种类，在丰富自身产品维度、提升经济效益的同时，另辟蹊径，利用下游客户成熟的市场推广渠道进一步强化对宠物卫生护理市场的深入理解，与下游客户强强联合，形成“调研—试产—市场反馈—产品正式推介”的良性互动闭环，为有效拓展产品的想象空间提供了强有利保障。凭借多年对宠物卫生用品市场的敏锐观察及生产经验，公司在不断满足不同地域、不同品牌商对宠物卫生护理用品大小、薄厚、吸水性、环保性、功能性等方面不同需求的过程中，逐步建立完善了研发设计体系，形成了自身独具特色的研发设计优势。截至目前，基于对宠物消费市场“痛点”的精准抓取及对产品品质近乎“苛求”的质量管理要求，公司先后研发并成功向市场推介出具有固定贴、防滑、湿度显示、速干、竹炭、抗菌、防撕咬、添加除臭剂、诱导剂等多项具备专属性、功能性的宠物卫生护理用品千余种，构筑了完善的宠物卫生护理用品应用体系。 3、客户资源优势 目前公司已形成以美国、欧洲、日本众多大型商超、宠物用品专营品牌商和电商平台为主的客户资源体系，上述客户的供应商准入门槛极高，甄选程序极为严苛、复杂，具体包括经营资质、生产规模、技术水平、产品品质、货物交货周期等多个维度的考量，对供应商综合能力的要求极高。公司通过多个维度的层层筛选，在众多生产服务商中脱颖而出，甚至成为了部分知名跨国公司的独家生产供应商。上述客户的市场渠道稳定，供货量要求大，市场空间增速较快。基于自身供应商甄选的时间成本和高标准、稳定的产品控制要求等多项因素考量，一旦确定生产服务合作后，客户粘性较强。公司凭借规模化的产能优势，过硬的产品品质，较强的综合生产管理能力等，获得了上述客户的长期认可，与客户构建了稳定持久的合作关系。众多大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台如PetSmart、沃尔玛、亚马逊、Target、Walgreens、Chewy、日本JAPELL、日本ITO、日本山善、日本永旺、英国Petsathome、巴西Zeedog等都是公司优质的合作伙伴。 图2：全球销售分布图 4、产品质量和成本控制优势 公司始终追求卓越的产品品质，在二十多年的研发、生产过程中，不断总结经验，形成了具有核心竞争优势的产品质量控制体系。公司作为美国、日本、欧洲等众多大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台的独家供应商，针对不同客户对产品质量、性能等方面的需求特点，不断完善公司产品质量体系。公司建立了包括采购、生产、仓储、运输等环节在内的全面质量控制体系，通过了ISO9001:2015国际质量管理体系认证，在采购、生产、产品验收环节均严格进行质量检测和生产管理。在原材料选用控制方面，建立了严格的供应商考核评审系统，选择了行业内知名品牌供应商，从源头保证原材料的质量，并对每批原材料进行抽检，确保原材料质量符合产品所需标准；在原材料配方方面，针对不同的产品需求，严格控制每单位产品中不同原料的配比比例；在工艺方面，通过不断优化工艺，提升产品性能；在产品检验方面，在生产过程中对产品生产过程进行控制，生产完成后按照客户要求由第三方或客户自行进行产品质量检验。一次性卫生护理用品属于日常消耗品，产品销售单价较低，有效控制生产成本是公司的重要竞争优势之一。 经过二十多年的管理经验探索，公司积累了较多的成本控制经验，包括：（1）公司产品的生产效率不断提高。公司在生产过程中，技术人员通过不断的调试改进设备，提高设备的生产效率；根据生产工艺流程，优化工厂设备布局，提高物料流转效率；不断进行员工培训，提升工人的技能和操作水平；结合生产工艺，与设备研发公司合作，开发适合公司产品生产线的自动化辅助设备，提升生产效率。（2）公司具备较强的生产管理能力，制定并执行了较好的原材料节耗政策，最大限度的减少生产过程中不必要的原材料损耗。 5、产业链保障优势 高洁有限生产的无纺布是公司生产一次性卫生护理用品的主要原材料之一，公司将无纺布生产纳入产业链体系，可有效控制原料及产品质量，控制成本大幅波动，并可以对外销售以充分利用其产能。一方面，公司通过高洁有限生产无纺布，向一次性卫生护理用品产业链上游延伸，有效保证公司从基础原材料到最终成品的产业链的稳定性，有利于对无纺布的品质进行有效控制，保障一次性卫生护理用品的质量稳定性，并且能够根据客户需求及时调整各环节的生产工艺，满足客户多种需求的同时有效降低成本，提高公司产品竞争力。另一方面，生产无纺布的原料为聚丙烯，聚丙烯属于石油化工类产品，石油价格的周期性波动将间接影响无纺布的价格变动。公司通过高洁有限生产无纺布满足公司一次性卫生护理用品生产的无纺布需求，可有效控制无纺布成本波动，减少其价格波动对公司盈利的影响。三、公司面临的风险和应对措施 1、原材料价格波动风险 公司生产所需的原材料主要为绒毛浆、卫生纸、聚丙烯、流延膜、高分子等，直接材料成本占公司主营业务成本的比例均在80%以上。公司在与国际大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台等客户的合作过程中，根据耗用的物料和人工情况，结合报价时效内的主要原材料价格走势、汇率走势、客户性质、当地市场等综合因素，通过竞标或价格协商的形式向境外重点客户进行产品报价，竞标或价格协商的确认结果作为产品销售的价格，价格的有效期一般为一年。虽然当主要原材料价格、汇率等在短期内发生巨幅变动的情况下，公司可以启动临时价格协商机制，但如果上述主要原材料价格未来持续大幅波动，公司将面临原材料价格波动带来的经营业绩波动风险，可能会对公司经营业绩造成重大不利影响。 应对措施：公司将积极通过加强库存管理、强化对主要材料的价格预测，调整库存结构，把握市场采购节奏，适当储备原材料等措施以应对原材料价格波动可能造成的风险。同时，在原料市场价格上升时，积极通过市场化手段向市场其他主体传导部分成本压力。公司或者客户会启动价格协商机制，调整订单价格。 2、劳动力成本上升的风险 随着我国工业化、城镇化进程的持续推进和劳动力素质的不断提高，员工薪酬水平的持续增长成为社会发展的必然趋势，劳动力成本上升已成为我国经济发展的普遍现象和众多企业面临的共性问题。报告期内，公司生产人员数量、工资水平总体呈现上升趋势，如果劳动力成本快速上升，可能会推动公司出口产品价格的提高，从而可能对公司产品在国际市场中的竞争力带来一定不利影响。 应对措施：公司将加强企业文化建设，提升员工队伍的稳定性与忠诚度，从而稳定生产，降低人工替换成本。同时，公司积极引领产业创新，全面落实宠物制造业的数字化转型。公司在河北中捷产业园区打造全新数字化、智能化、网络化“宠物卫生护理产业基地”，引导宠物制造业不断由中低端向中高端迈进，通过创新动能，全方位降低人工成本，通过智能制造升级产业模式，最大限度助力公司降本增效。 3、客户相对集中风险 报告期内，海外市场为公司主要的收入和利润来源，以ODM/OEM模式为主。公司主要客户包括PetSmart、沃尔玛、亚马逊、日本JAPELL、日本ITO、日本山善、日本永旺等全球知名大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台，报告期公司前五名客户销售额占公司同期销售总额的比例为49.17%，占比较高，公司产品销售较为集中。如果某一客户的采购政策发生重大变化或经营环境发生重大不利变化，公司将面临无法及时调整客户结构而在短期内营业收入及利润下降的风险。 应对措施：公司将依托自身优势，积极拓展新市场、开发新客户。对于新客户，公司将积极为其开发合适的新产品，增加合作粘性，促进双方共同发展；公司积极开拓国内市场，提高国内市场占比，降低客户集中度相对集中对公司经营造成的不利影响。 4、汇率波动的风险 公司产品以出口为主，主要使用美元作为结算货币，随着美元兑人民币汇率的波动，公司出口产品的盈利能力也会产生不确定性影响。随着人民币国际化程度逐步提高，国内资本市场走向全面开放，预计未来依然存在汇率大幅波动对公司经营业绩产生影响的风险，可能会对公司经营业绩造成重大不利影响。 应对措施：依据行业惯例，当汇率出现持续大幅波动影响一方利益时，公司或客户可以启动价格协商机制，调整产品价格；公司制定了外币汇率避险方案，当汇率波动较大时，公司将积极审慎的通过远期结售汇、远期合同套期保值等金融工具，提高自身控制汇率风险的能力。 5、出口退税政策变化的风险 报告期内公司出口产品享受增值税出口退税的优惠政策，如未来国家调低出口退税率或取消出口退税政策，将会增加公司的外销成本对公司出口业务的业绩将会造成一定影响。 应对措施：公司将加大国内市场的拓展力度，努力提高国内市场销售占比。 6、国际形势变化的风险 报告期内，公司主要业务来自境外销售，如未来国际形势出现变化，不同国家的进出口政策出现变化，将可能对公司的进出口业务带来影响。